Italia: investimenti green oltre 127 miliardi. Ma i target Ue al 2030 restano lontani #finsubito prestito immediato

Sono oltre 127 i miliardi di euro investiti in Italia nel 2023 per favorire la decarbonizzazione, cioè un quarto di tutti gli investimenti realizzati nel Paese. Eppure, gli obiettivi al 2030 restano lontani: dal 2005 la riduzione è stata di circa 12 milioni di tonnellate di CO2 equivalenti l’anno (-36% in 20 anni) ma per raggiungere i target europei questo valore va raddoppiato, passando a 21 MtCO2eq/anno e mettendo mano ai settori rimasti più indietro, quelli maggiormente responsabili delle emissioni, come trasporti (28%), produzione di energia e calore (20%), consumi residenziali e commerciali (16%).

È quanto emerge dal rapporto “Zero Carbon Policy Agenda”, redatto dall’E&S della School of Management del Politecnico di Milano e presentato martedì 22 ottobre insieme alle numerose aziende partner della ricerca. Lo studio evidenzia che, nonostante il trend a lungo termine sia positivo, con una riduzione delle emissioni proporzionalmente maggiore rispetto all’Europa grazie al calo dei consumi energetici, a una maggiore efficienza e alla crescita delle rinnovabili, il nostro Pil dal 2005 al 2023 è cresciuto solo del 18%, contro l’85% della media Ue.

“Noi siamo convinti che il cambio di passo sia ancora possibile, soprattutto se si considera il grande potenziale inespresso, da parte sia del pubblico che del privato – conferma Vittorio Chiesa, direttore di E&S – Pensiamo al Pnrr: l’Italia ha ottenuto oltre 194 miliardi di euro, più di ogni altro Stato europeo, ma ha destinato alle misure climatiche poco più del minimo previsto dall’Europa (41%, contro il 50% della Francia, che ha avuto un quinto dei nostri fondi, e il 47% della Germania) e gli interventi stanno andando a rilento, con solo il 36% realizzato nel terzo trimestre 2024 contro il 64% previsto. Lo stesso dicasi per i fondi REPowerEU: abbiamo ricevuto la cifra più alta, ma solamente il 68% è servito per obiettivi climatici, contro una media europea dell’85%. Va sicuramente meglio il quadro delle riforme, ormai completo, ma sarà necessario attendere perché possa produrre effetti concreti”.

Venendo poi alle azioni messe in campo dai privati, è indubbio che l’Esg e la finanza sostenibile stiano trasformando il mondo degli investimenti, integrando criteri ambientali, sociali e di governance nelle decisioni finanziarie per promuovere uno sviluppo economico responsabile e duraturo. “Gli indicatori Esg hanno spinto le imprese a decarbonizzare – spiega Davide Chiaroni, vicedirettore di E&S e curatore dello studio – nonostante la valutazione delle performance sia frammentata e manchi di una standardizzazione universale, creando una notevole eterogeneità tra i diversi provider. Tuttavia, vi è una grande differenza tra le aziende quotate, molto esposte al giudizio del mercato in termini ambientali, e quelle che non lo sono: più si scende lungo le filiere e cala la dimensione aziendale, più l’attenzione verso le tematiche green si abbassa”.

Infatti, in base all’indicatore che E&S ha chiamato “emission intensity”, il quale mette in relazione le emissioni di CO2 e il business delle aziende, le prime 40 imprese italiane per capitalizzazione di Borsa (tutte dotate di almeno un rating Esg) sono scese dagli 0,62 kton CO2/mln di euro di valore aggiunto del 2018 agli 0,39 del 2022 (ultimi dati disponibili). Se però si allarga lo sguardo alle principali imprese italiane per fatturato, ma non quotate in Borsa, la fotografia cambia radicalmente: il 70% non adotta nemmeno una valutazione Esg, indistintamente dal settore di riferimento, e la riduzione dell’emission intensity (limitato alle sole aziende che riportano i dati emissivi) è decisamente meno marcata, con 0,77 kton CO2/mln di euro di valore aggiunto contro 0,39 delle quotate. Anche il Cagr si ferma a -8% nel periodo considerato, contro -12%.

Purtroppo, in Italia permangono diverse criticità in vista della stretta normativa Ue. Ad esempio, già oggi sono 4.150 le aziende coinvolte dai nuovi obblighi imposti dalla Corporate sustainability reporting directive (Csrd), che comporterà sforzi in termini organizzativi e costi significativi per la sua implementazione. Dal 2027, poi, circa 740 grandi aziende nazionali – per la maggior parte manifatturiere o di servizi finanziari e assicurativi, con sede al Nord – dovranno integrare le pratiche di due diligence di sostenibilità nella loro operatività: la loro responsabilità non si limiterà alle sole attività dirette, ma si estenderà a quelle delle filiazioni e dei partner commerciali lungo l’intera catena del valore. Un cambio normativo decisamente gravoso che preoccupa molto il tessuto imprenditoriale.

Questa strada è davvero percorribile nel nostro Paese? “Durante l’ultima legislatura dell’Europarlamento l’Italia non si è distinta per l’appoggio alle principali proposte per la decarbonizzazione, come i Paesi più virtuosi. Anzi, si è meritata la coda della classifica, alla pari con la Repubblica Ceca e meglio solo dell’Ungheria e della Polonia, lo Stato meno green in assoluto”, conclude Chiaroni.